증권사 M&A 움직임

현재의 불황 국면은 증권사라고 해도 예외가 아닙니다.

그런데 증권 회사들은, 현재의 불황을 몸집 불리기를 통하여 극복하려고 하네요.

일부 증권사들은 증자를 통하여 투자은행(IB)으로 도약한다는 목표를 가지고 있고, 또한 일부는 인수합병(M&A) 방식으로 몸집을 키우기도 합니다.

기존의 규모로는 한계가 있다는 것을 절감한 움직임들이죠.

이런 움직임의 대표적인 사례에는, 우선 삼성증권이 있습니다.

삼성증권이 삼성생명에 자사주 약 2900억원을 판매하면서, 자기 자본을 대폭 늘렸습니다.

기존의 3조5000억에서 3조8000억원으로 증가하게 되었죠.

그리고 메리츠 종금증권 역시 메리츠캐피탈 지분 100%를 인수하기로 결정을 내립니다. 이렇게 되면, 메리츠종금 증권의 자기자본 규모는 2조 2천억원대로 증가하게 되면서, 대형 IB 진입 요건에 한층 더 다가갈 수 있게 됩니다.

그리고 한국투자증권은 1조6920억원의 유상증자를 결정했습니다. 만약 증자가 순조롭게 진행이 된다면, 한국투자증권의 자기자본은 약 4조 3백억원으로 증가하게 되죠.

그외에 KB증권의 경우 KB투자증권과 현대증권 통합에 따라 자기자본이 3조9000억원까지 확대되게 됩니다.

이처럼 최근 증권업계는 규모의 전쟁으로 바뀌고 있네요.

그 이유는 정부가 자기 자본 구간별로 증권사들에게 다른 혜택을 주고 있기 때문인 것도, 큰 영향을 주고 있습니다.

예를 들면, 자기자본을 8조원 이상으로 증가하게 되면, 부동산담보신탁 업무와 종합금융투자계좌(IMA)도 할 수 있게 되기 때문이고,

자기 자본 3조원 이상 증권사는 새로운 건전성 규제(NCR-Ⅱ)를 적용하게 되고, 그외에도 간 비상장주식 매매·중개업무 허용 및 기업 신용공여 한도 증액 등의 혜택이 주어지기 때문입니다.

조만간 초대형 IB가 출현할 날도 머지 않은 것 같네요.

다만 이런 움직임에 부정적인 시각도 존재합니다.

세계 유수의 IB와 경쟁하기 위해서는 규모가 필요하기는 하지만, 이렇게 덩치만 키웠을 경우에는, 효율성이 떨어질 수 있기 때문이죠.

따라서 증권사들은 효율적인 경영, 적합한 상품 개발 등을 통하여, 기존의 경쟁력을 잃지 않기 위하여 노력해야 할 것 같습니다.